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（二）产量差异，触发涤纶短纤与棉、粘的替代性涤纶短纤与棉价走势的相关性则较为稳定，以CCFEI短纤价格指数和中国棉花价格指数：328计算，2008 年至今，二者价格的相关性在 82.5%；2018 年至今的相关性在 80%；二者价差自 2016 年后基本稳定，维持在 5000 元/吨以上。涤纶短纤与棉花的替代关系也相对稳定些，涤纶的需求、价格更多呈现被动跟随棉花的状态。虽然理论上，混纺布中原料配比会倾向于多使用价格更低者，但就棉价和涤纶短纤的价格看，后者价格长期低于棉价，因此，受价格影响而触发的替代不如粘胶与棉那么敏感。而短纤与棉布、粘胶的产量差异，或许是引发替代的主要诱因。从 2013 年以来三者的产量走势情况看，短纤与棉布产量在大趋势一致的情况下，阶段性有一些差异，即当棉布产量较高对应的是短纤低产量；而 2018 年后，棉布和短纤的产量差异性扩大，棉布产量持续下降而短纤产量大幅增加，同时，粘胶短纤的产量也有所增加。说明，当下游需求基本趋同的情况下，当某一原料供应不足的情况下，会提升其他原料的需求量。2018 年以来，棉布产量与混纺布的产量走势同样印证了这一点，即棉与短纤因供应差异，是导致替代效应的主要因素。
近日，长期关注中东、土耳其、克什米尔等战乱地区的美国战地记者安德烈·弗尔切克（Andre Vltchek）去了香港，并将他的所见所闻所想写成了一篇题为《我从没见过这么分化的地方》的文章，在互联网期刊《新东方瞭望》（New Estern Outlook）上发表。
对大客户依赖性强公开资料显示，嘉美包装主要从事三片罐、二片罐、无菌纸包装、PET 瓶生产和销售及灌装服务，其产品主要用于含乳饮料和植物蛋白饮料的包装及灌装，因此其生产经营状况与宏观经济和下游食品饮料行业紧密相关。招股书显示，嘉美包装主要通过向养元饮品、王老吉、银鹭集团、达利集团、喜多多等知名的食品饮料企业销售各类食 品饮料包装罐或提供灌装服务获取利润。2015年至2018年上半年，嘉美包装对前五名客户的销售收入合计占当期营业收入的比例分别为 84.74%、76.99%、72.45%和80.32%，其中对第一大客户养元饮品的销售收入占营业收入的比例分别为60.83%、57.25%、54.84%和59.49%，
同期发表展望报告的海通证券策略首席分析师荀玉根，则以“低估的安全岛”为题，指港股市盈率及市帐率均低于历史平均，其中市盈率更低绝环球，认为大市今年大幅回调只是长期牛市的一个“大回撤”，明年将属恒指“盘整蓄势年”，正等待盈利周期回升。广发证券港股策略首席分析师廖凌形容港股“渐入佳境”，指大市短期虽有机会再受内地经济下行、港股盈利增长预测续遭下调等因素拖累，但整体估值已进入资金长线配置的“舒适区”，恒指及国指的股息率亦高于美十年期债息，在美国加息步伐或放缓，以及内地救市措施推动下，相信大市走势于明年第二季后好转。
下半年不确定因素将增加，如权益市场是否出现反弹、社融增速是否明显好转以及经济能否企稳等。综合来看，债券投资在2019年牛市下半场仍需攻守兼备。在利率下行空间有限、波动加大的情况下，“短久期信用债+10年波段操作”仍是相对稳健、回撤较小的方案。操作上把握节奏，降低操作频率，等待明确信号的出现。
仅有口罩，张继先觉得还不够。她又在此时嘱咐科室人员在网上订购了30套细帆布的白色工作服，当做隔离服。2019年12月31日，这批工作服寄到了医院。在进入隔离区域时，张继先要求大家多加一层防护。“不管怎么说，我们多穿一层，对自己防护就好一点。”张继先说。她还明确要求隔离区内的所有医疗用品均不可与其他患者混用。“为了避免二次感染，医疗废弃物做好单独处理。”
